日期：2016-7-13（原创文章,禁止转载）
久联发展(002037):工程施工业务向好促营收 净利润增长
2010年1-6月,公司实现营业收入5湖北哪家医院治疗癫痫好.47亿元,同比增长8.41%;营业利润7,174万元,同比增长38.16%;利润总额6,993万元,同比增长41.44%;归属于母公司所有者的净利润3,834万元,同比增长29.90%;基本每股收益0.22元。
上半年事迹安稳,工程施工业务向好促营收、净利润增长:公司民爆产品业务上半年实现营业收入4.65亿元,同比下落5.67%;毛利率为33.03%湖北那家医院治癫痫病,同比增长了0.87个百分点。
工程施工业务实现营业收入7,946万元,同比增长1076.7%;毛利率为36.25%,同比增长了49癫痫患者的寿命.56个百分点。工程施工业务上半年保持景气,是公司净利润增长的重要推动因素。
预计2010年将有5.5万吨炸药产能建成:2009年公司4条乳化炸药,甘肃久联1.2万吨乳化炸药,合计5.5万吨炸药产能将建成或技改完成。在民爆产品高盈利空间行情下,公司产能保持的持续增长有利于使本身事迹处于长时间稳定的增长态势。
子公司新幅增长主要因2009年获得的4.24亿元遵义市火车站工程定单,预计此项目将增加公司4000-5000万元净利润,主要将在2010年-2011年体现。
投资建议:我们预计公司2010-2012年每股收益分别0.52元、0.57元和0.74元,对应动态市盈率分别为33倍、30倍和23倍。我们看好公司民爆产业链一体化发展线路,未来产能持续增长将长时间保持高盈利,保持“增持”的投资评级。
风险提示:硝酸铵价格大幅涨价;新建或改建生产线进度缓慢。
